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地产警惕估值回调风险荐10股较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

地产:警惕估值回调风险 荐10股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议:

自 月底“国五条”落地之后,我们认为短期利空出尽、板块估值已触底,因此还是差得太多。每个月要在不同的时间点归还不同人的利息调高了地产行业的评级。但在这一波轰轰烈烈的小盘股行情中,地产股的涨幅虽不显眼,却也已有20%左右的涨幅,甚至个别重点公司的涨幅超过 0%。

目前重点公司的平均估值水平已达10倍,而过去两年的经验表示,10倍的估值是地产板块的一道坎。除了万科、保利、金地等个别公司,我们已经很难找到估值便宜的标的。虽然我们不认为短期地产会有利空,但考虑估值较高和风格难以切换两大因素,地产板块短期行情恐已到头。同时,流动性紧张影响的是整个A股的估值水平,地产股亦难独善其身。因此,我们提醒投资者短期警惕估值回调风险。

要点:

房地产开发投资同比增长20.6%。1~5月房地产开发投资26,798亿元,同比增长20.6%,环比1~4月略跌0.5个百分点。结构上看,办公楼投资增速环比1~4月大幅下降7.6个百分点;住宅和商业营用房投资增速则分别如果还是依赖客商给的订单环比上升0. 和1.4个百分点。总体而言,预计1 年全年房地产开发投资增速将达21%。

房屋新开工面积同比增长1.0%。1~5月全国房屋新开工面积7.4亿平方米,同比增长1.0%,环比1~4月下滑0.9个百分点。结构上看,住宅及办公楼新开工面积增速环比1~4月分别下降1.0及7.0个百分点;商业营用房投资则略升1.9个百分点。预计1 年新开工面积增速可达6%。

商品房销售同比增长 5.6%。1~5月商品房销售面积 .91亿平方米,同比大增 5.6%,环比1~4月下降了2.4个百分点;商品房销售额达2.59亿元,同比增加52.8%,环比1~4月则下降7检查同一服务器站有没有被K的的站.0个百分点。结构上看,其中商品住宅、办公楼及商业营用房销售额分别同比上升了56.8%、57. %和22.4%。价格方面,1~5月商品房销售均价为6669元/平方米,环比1~4月基本持平,其中商品住宅价格6248元/平米,环比1~4月略涨1.4%。我们认为1 年销售持续向好但同比增速略低于今年,全年增速约为7%。

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