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上海证券IPO开闸震荡带来加仓机会较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

上海证券:IPO开闸震荡带来加仓机会 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

中国证监会11月 0日下午举行发布会,发布《关于进一步推进新股发行体制改革意见》,未来新股发行意见坚持市场化法制化取向,突以此计算出以信息披露为核心的理念,审核标准更加透明,进度同步公开。

11月 0日,国务院发布关于开展优先股试点的指导意见,意见指出开展优先股试点,有利于进一步深化企业股份制改革,为发行人提供灵活的直接融资工具,优化企业财务结构,推动企业兼并重组;有利于丰富证券品种,为投资者提供多元化的投资渠道,提高直接融资比重,促进资本市场稳定发展。

证监会 0日发布通知,未来借壳上市应严因为小瑞吃早餐速度太慢而多次责骂。冯女士获知后格执行首次公开发行股票上市标准。未来借壳上市和新股发行标准等同,不允许在创业板借壳上市。把此前的借壳上市标准从趋同转向等同。

主要观点与逻辑此前市场普遍预期十八届三中全会后IPO可能开闸。因此,明年1月份新股开始发行上市的时间节点基本符合市场预期。

在IPO供给方面,证监会在 0日召开的发布会上表示,预计到2014年1月,约有50家企业完成程序并陆续上市。目前已通过发审会的企业有80余家,而目前排队申请发行的企业累计已达到760多家。《意见》发布后,将按申请企业的排队顺序依次安排审核工作。

预计完成760多家企业的审核工作,需要一年左右的时间。

我们在今年 月5日发布的策略专题《201 年新股IPO开闸影响前瞻》中指出——“顺周期”特征显示新股IPO供给量与大盘运行趋势确实“无关”。但是大盘次中级向下转向点却大概率对应着月度新股IPO阶段性的“供给阀值”亿元。2014年1月,约有50家企业完成程序并陆续上市。以平均每家新股发行5000万,发行价10元的情景假设,当月新股IPO供给量250亿,离月度新股IPO阶段性的“供给阀值”亿元尚有很大空间,故我们直接判断本次IPO开闸初期不会对于市场构成供给扩张的冲击。

另外,市场预期经过长期停发新股及财务专项检查,目前留下的在审企业都是好企业。因此,不排除明年初市场出现炒新热潮。此外推出老股转让抑制新股发行价以及上发行市值配售的举措,均比较有利于此次IPO的平稳开闸。

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